Jakarta, beritalima.com| – Ada fase dalam sejarah ekonomi sebuah negara ketika propaganda mulai kehilangan daya hipnosisnya. Ketika narasi “semua masih terkendali” tidak lagi mampu menutupi antrean panjang di SPBU, PHK massal, harga pangan yang naik setiap minggu, dan masyarakat yang diam-diam mulai hidup dari gali lubang tutup lubang, sehingga kini menjadi ancaman nyata.
Indonesia hari ini mulai memasuki fase itu. Masih banyak orang merasa ekonomi baik-baik saja. Sebagian karena belum benar-benar terkena dampaknya. Sebagian lagi karena terlalu lelah untuk menerima kenyataan bahwa fondasi ekonomi yang selama ini terlihat kokoh ternyata mulai retak dari dalam.
Namun pasar tidak pernah berbohong. Dan pasar sedang mengirim sinyal bahaya yang sangat keras. Ketika IHSG jatuh tajam dari area 9.000 menuju kisaran 6.800, itu bukan sekadar koreksi biasa. Itu adalah pesan bahwa kepercayaan mulai runtuh.
Dalam dunia market intelligence, kejatuhan indeks sebesar itu mencerminkan sesuatu yang lebih dalam daripada sekadar panic selling. Itu menandakan smart money sedang keluar. Modal asing mulai meninggalkan Indonesia secara agresif.
Capital flight adalah bahasa paling jujur dalam ekonomi global. Investor bisa mendengar pidato optimistis pemerintah, tetapi mereka menaruh uang berdasarkan risiko nyata, bukan berdasarkan slogan.
Dan ketika dolar menembus Rp17.500, tekanan itu menjadi berlapis. Rupiah melemah, biaya impor naik, tekanan inflasi meningkat, dan dunia usaha mulai kehilangan ruang bernapas. Negara yang bergantung pada impor bahan baku, energi, serta komponen industri akan sangat terpukul ketika mata uangnya melemah terlalu dalam.
Masalahnya tidak berhenti di pasar finansial. Eksodus juga mulai terasa di sektor riil. Banyak industri manufaktur dan padat karya secara perlahan memindahkan operasi mereka ke Vietnam, Thailand, atau negara lain yang dianggap lebih efisien dari sisi logistik, kepastian hukum, dan biaya produksi.
Investor tidak terlalu peduli pada pidato nasionalisme ekonomi. Mereka menghitung efisiensi, stabilitas, dan profitabilitas. Dan Indonesia mulai kalah di banyak aspek itu. Efek dominonya sekarang terlihat jelas: gelombang PHK terus membesar, kelas menengah mulai tertekan, dan daya beli masyarakat turun perlahan namun konsisten.
Ini yang berbahaya. Karena ekonomi sebenarnya bukan hidup dari angka pertumbuhan di atas kertas, tetapi dari kemampuan masyarakat membeli barang, makan layak, dan merasa aman terhadap masa depannya.
Hari ini banyak orang masih bekerja, tetapi hidupnya sudah masuk survival mode. Gaji habis sebelum akhir bulan. Tabungan mulai terkikis. Cicilan berjalan. Harga kebutuhan pokok naik tanpa ampun. Sementara itu, di luar Jawa mulai muncul gejala yang jauh lebih serius: gangguan distribusi energi dan logistik.
Kelangkaan BBM di beberapa wilayah, antrean panjang kendaraan, hingga distribusi tersendat bukan sekadar masalah teknis biasa. Dalam ekonomi makro, BBM adalah urat nadi kehidupan distribusi nasional. Ketika energi terganggu, seluruh rantai pasok ikut lumpuh. Biaya logistik naik. Ongkos transportasi naik. Harga pangan naik. Harga barang kebutuhan sehari-hari ikut terdorong naik.
Dan masyarakat kecil menjadi pihak pertama yang menerima pukulan. Yang paling menyakitkan adalah kenyataan bahwa kenaikan biaya hidup tidak diikuti kenaikan pendapatan. Inilah bentuk inflasi paling mematikan: ketika uang masih ada di tangan rakyat, tetapi nilainya terus mengecil setiap bulan.
Ironisnya, di tengah tekanan ekonomi seperti ini, arah kebijakan negara justru mulai menimbulkan pertanyaan besar. Utang negara sudah mendekati Rp10.000 triliun, namun fokus kebijakan masih banyak diarahkan pada program-program populis jangka pendek yang secara ekonomi tidak menyelesaikan akar masalah produktivitas nasional.
Program seperti MBG atau berbagai proyek koperasi negara sebenarnya lahir dengan narasi mulia. Tetapi dalam praktik di lapangan, muncul gesekan dengan pelaku UMKM kecil yang justru selama ini bertahan tanpa perlindungan memadai. Negara yang seharusnya menjadi regulator dan fasilitator mulai terlihat masuk terlalu jauh ke ruang ekonomi mikro masyarakat.
Ketika negara ikut “berdagang”, rakyat kecil sering kali tidak punya daya saing melawan kekuatan modal, distribusi, dan akses birokrasi yang dimiliki negara. Akibatnya, ekonomi rakyat bukan bertumbuh, tetapi justru terdesak.
Di saat yang sama, posisi tawar Indonesia secara geopolitik juga mulai melemah akibat tekanan fiskal dan kebutuhan likuiditas. Negara yang memiliki tekanan utang tinggi cenderung kehilangan ruang negosiasi strategis. Mereka lebih mudah ditekan dalam perdagangan, investasi, maupun diplomasi ekonomi. Dan dunia internasional membaca kelemahan itu.
Inilah mengapa situasi hari ini tidak bisa lagi dianggap sebagai siklus ekonomi biasa. Yang sedang terjadi adalah kombinasi tekanan multidimensi: pelemahan pasar modal, depresiasi mata uang, penurunan daya beli, tekanan logistik, capital flight, PHK massal, dan kebijakan ekonomi yang belum sepenuhnya menyentuh akar produktivitas nasional.
Ini bukan sekadar krisis angka. Melainkan krisis kepercayaan. Dan ketika kepercayaan mulai runtuh, efeknya jauh lebih berbahaya daripada sekadar penurunan pertumbuhan ekonomi. Karena ekonomi modern berdiri di atas persepsi, ekspektasi, dan keyakinan publik terhadap masa depan.
Masyarakat kehilangan harapan akan berhenti belanja. Pebisnis kehilangan keyakinan akan berhenti ekspansi. Investor kehilangan kepercayaan akan menarik modalnya. Lalu ekonomi melambat dengan sendirinya.
Situasi ini belum tentu berujung kehancuran. Tetapi jelas Indonesia sedang memasuki fase yang menuntut kewaspadaan tinggi. Fase ketika setiap keluarga harus mulai berpikir lebih realistis terhadap pengelolaan keuangan mereka sendiri.
Cash flow menjadi lebih penting daripada gengsi. Likuiditas lebih penting daripada pencitraan. Stabilitas keluarga lebih penting daripada ilusi kemewahan media sosial. Karena badai ekonomi tidak selalu datang dengan suara keras. Kadang ia datang perlahan… sampai orang sadar bahwa mereka sudah terlalu jauh berada di tengah laut.
“Dalam setiap krisis, yang pertama runtuh bukanlah gedung-gedung tinggi, melainkan ilusi bahwa semuanya akan selalu baik-baik saja.”
Oleh: Airvin Hardani, pemerhati pasar modal
